統計学輪講（第１１回）

日時      2009年06月09日(火)    15時～15時50分
場所      経済学部新棟３階第３教室
講演者    三崎 広海 (経済D1)
演題      モンテカルロ・フィルタによる信用リスクの推定

概要

信用リスク・モデルの一種である誘導型モデルにおいて、フィルタリングの手法を用いて
implied default intensity を推定する。Default intensity を含む状態変数と、国債・
社債価格の関係は、状態空間モデルで表現できるため、フィルタリングによって観測価格
から implied default intensity を推定することができる。フィルタリングの方法として
モンテカルロ・フィルタを用いれば、状態変数が非線形である、短期金利と intensity の
非負制約と相関が存在する、ゼロクーポン債価格が解析的に得られない、などのように、
線形ガウス状態空間モデルに限らない幅広いモデルに対して推定が可能となる。今回の発
表では、日本の社債市場で取引されているいくつかの普通社債に対して推定した結果を紹
介する。